Trong năm quý 4/2020, Sabeco gây ấn tượng khi giảm sâu doanh thu nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng gấp rưỡi. Nguyên nhân là do lãnh đạo người Thái giỏi hơn sếp người Việt hay có câu chuyện nào khác đằng sau các con số?
Nghị định 100, đại dịch Covid-19, lũ lụt là những yếu tố tác động mạnh tới ngành bia trong năm 2020. Là "anh cả", Tổng công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) không thể thoát khỏi xu hướng này. Báo cáo tài chính hợp nhất quý 4/2020 của Sabeco đã cho thấy doanh thu Sabeco giảm sâu. Thế nhưng, bất ngờ ở chỗ, lợi nhuận sau thuế lại tăng gấp rưỡi.
Cụ thể, doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ quý 4/2020 của Sabeco chỉ đạt 7.905 tỷ đồng, giảm 1.907 tỷ đồng, tương đương 19,4% so với quý 4/2019; lũy kế cả năm đạt 28.136 tỷ đồng, giảm 9.998 tỷ đồng, tương đương 26,2% so với cả năm 2019.
Có thể thấy, nếu tính theo quý 4, Sabeco có đã kỳ thấp nhất trong 5 năm gần đây. Doanh thu trong các năm 2016, 2017, 2018 và 2019 lần lượt là 8.844 tỷ đồng, 10.537 tỷ đồng, 10.405 tỷ đồng và 9.812 tỷ đồng.
Thế nhưng, lãi ròng của Sabeco bất ngờ tăng mạnh và đạt mức cao nhất trong 5 năm này (tính theo quý 4, thời điểm ngành bia thăng hoa nhất khi đón Tết).
Cụ thể, lợi nhuận sau thuế quý 4/2020 của Sabeco lên tới 1.534 tỷ đồng, tăng 443 tỷ đồng, tương đương 40,6% so với quý 4/2019. Tính chung cả năm, chỉ tiêu này vẫn giảm từ 5.053 tỷ đồng xuống 4.723 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế quý 4 trong các năm từ 2016 đến 2019 là 997 tỷ đồng, 1.419 tỷ đồng, 919 tỷ đồng và 1.091 tỷ đồng.
Sabeco đã đề cập tới vấn đề này. Ông lớn ngành bia khẳng định, doanh thu đang dần phục hồi từ đại dịch Covid-19 nhưng vẫn thấp hơn cùng kỳ năm ngoái trước tác động của bão và lũ lụt. Doanh thu giảm nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng vọt. Theo Sabeco, đó là do công ty kiểm soát chặt chẽ chi phí.
Đúng như Sabeco giải trình, trong quý 4/2020, tất cả các loại chi phí đều giảm. Chi phí tài chính giảm từ 98 tỷ đồng xuống 42 tỷ đồng. Chi phí bán hàng giảm 150 tỷ đồng, tương đương 16,6% xuống 754 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 377 tỷ đồng, tương đương 72,9% xuống 140 tỷ đồng.
GIẢM SỐC CHI PHÍ HAY THEO KẾ HOẠCH
Có thể thấy Sabeco đang đạt kỷ lục về lợi nhuận nếu tính theo quý 4 khi mạnh tay cắt giảm các loại chi phí. Nhưng câu hỏi đặt ra là Sabeco "thắt lưng buộc bụng" để đối phó với hàng loạt thách thức khách quan hay đang theo lộ trình?
Sabeco là doanh nghiệp Nhà nước. Nhưng cuối năm 2017, thị trường chứng khoán đã chứng kiến thương vụ "khủng". Ông lớn ngành bia Thái Lan là ThaiBev thâu tóm Sabeco với mức giá cao hơn giá thị trường.
Cụ thể, hồi tháng 12/2017, công ty TNHH Vietnam Beverage, công ty con của ThaiBev đã mua hơn 343,6 triệu cổ phiếu SAB của Sabeco (tương ứng 53,6% vốn) với với mức giá 320.000 đồng/CP. Như vậy, ThaiBev chi khoảng 5 tỷ USD để thực hiện thương vụ này.
Tỷ phú Thái đã chi khoảng 5 tỷ USD để thâu tóm Sabeco
Không lâu sau khi thâu tóm Sabeco, ThaiBev đã tái cơ cấu Sabeco quyết liệt. Ngoài việc thay đổi hàng loạt nhân sự chủ chốt, cắt giảm chi phí là một trong những yêu cầu hàng đầu mà người Thái đặt ra.
Giữa năm 2019, 1,5 năm sau thương vụ khủng, công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đánh giá cao động thái cắt giảm chi phí trong việc nâng cao lợi nhuận Sabeco.
Theo BVSC, Sabeco tăng vọt lãi chủ yếu là nhờ giảm tiêu hao bao bì giấy (giảm trọng lượng) và lon nhôm. Ngoài ra, Sabeco cũng tăng cường tiết giảm chi phí vận chuyển. Trong tháng 2/2019, Sabeco đã tổ chức đấu thầu và chọn ra 5 công ty vận chuyển (so với chỉ 1 công ty trong quá khứ). Bên cạnh đó, Sabeco cũng áp dụng chế độ lương thưởng mới từ quý 1/2019 nhằm thúc đẩy năng suất và hiệu quả lao động.
CẮT GIẢM CHI PHÍ "THĂNG HẠNG" CÔNG TY CON
Khi tiếp quản Sabeco, ThaiBev không chỉ tái cấu trúc "mẹ" mà còn dọn dẹp "con". Dưới thời ThaiBev, khá nhiều công ty con của Sabeco khởi sắc.
Công ty Cổ phần Nước giải khát Chương Dương (SCD) là công ty con nổi tiếng nhất của Sabeco. Trong giai đoạn đầu của thị trường chứng khoán Việt Nam, Nước giải khát Chương Dương là một trong những điểm đến được yêu thích của nhà đầu tư.
Tuy nhiên, sức cạnh tranh của sá xị Chương Dương ngày càng đuối. Thương hiệu lừng lẫy được "hứa hẹn" sẽ trở thành "vang bóng một thời". Tới năm "bản lề" 2017, Sabeco vẫn "chuyển giao" cho ThaiBev một SCD kiệt quệ. Năm 2017, SCD lỗ 3 tỷ đồng cùng với doanh thu giảm sâu.
Khi về tay ThaiBev, SCD được ưu ái tái cấu trúc sớm. ThaiBev và Sabeco xác định 2019 là năm bản lề cho SCD thực hiện mục tiêu tái cơ cấu, trọng tâm phát triển thương hiệu Chương Dương tại thị trường nội địa. Máy móc, kênh phân phối và marketing sẽ được đầu tư.
Kết quả là lợi nhuận sau thuế năm 2019 của SCD được cải thiện mạnh, tăng lên 16,6 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhìn vào báo cáo tài chính có thể thấy điều bất ngờ này xảy ra khi SCD điều chỉnh chi phí theo hướng cắt giảm. So với năm 2017, chi phí bán hàng giảm từ 48,6 tỷ đồng xuống 27,9 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ 35,5 tỷ đồng xuống 29,1 tỷ đồng. Chỉ có cắt giảm chi phí mới giúp SCD đạt lợi nhuận cao dù doanh thu giảm từ 357 tỷ đồng xuống 278 tỷ đồng.
Không chỉ SCD khởi sắc, nhiều công ty con của Sabeco cũng có bước tiến mới. Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây, Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Trung,… cũng đạt những kỷ lục mới về lợi nhuận.
Có thể thấy, từ công ty mẹ tới công con, Sabeco thực hiện hàng loạt giải pháp để "thăng hạng" lợi nhuận nhưng "bài" rõ nét nhất chính là mạnh tay cắt giảm chi phí hoạt động.
Câu hỏi đặt ra là liệu những năm trước đây, chi phí tại Sabeco có thể cắt giảm chi phí được như năm 2020 hay không? Nếu có thể, số tiền đó đã đi đâu?
VÌ SAO CHI PHÍ TẠI SABECO LẠI LÀ CÂU CHUYỆN LỚN?
Tại một doanh nghiệp bất kỳ, chi phí luôn là câu chuyện lớn, còn tại Sabeco, câu chuyện này có thể được quan tâm nhiều hơn thông thường bởi người ta sẽ giật mình khi so sánh hiệu quả kinh doanh giữa Sabeco và Heineken.
Suốt thập kỷ qua, Sabeco và Heineken thường xuyên bị đưa lên "bàn cân" và được xem là đối trọng chính trên thị trường bia. Trong nhiều năm liền, Sabeco được biết đến có thị trường số 1 Việt Nam. Năm 2017, Sabeco nắm giữ tới 42,2 thị phần với 1,8 tỷ lít bia, còn Heineken đứng thứ hai với 21,8%.
Chênh lệch lớn về thị phần, chênh lệch thấp về doanh thu nhưng Heineken lại vượt xa Sabeco về lợi nhuận. Điều này bộc lộ rõ sự khác biệt về quản trị chi phí của hai bên.
Heineken kín tiếng, không công bố báo cáo tài chính. Nhưng số liệu trong 3 năm gần đây đã bộc lộ rõ điều đó.
Cụ thể, trong năm 2015, 2016, 2017, Sabeco và Heineken lần lượt đạt doanh thu 27.144 tỷ đồng, 30.466 tỷ đồng, 34.139 tỷ đồng và 15.420 tỷ đồng, 21.366 tỷ đồng, 21.583 tỷ đồng.
Trong thời kỳ này, lợi nhuận trước thuế tại Sabeco và Heineken lần lượt là 4.366 tỷ đồng, 5.727 tỷ đồng, 6.077 tỷ đồng và 6.069 tỷ đồng, 9.471 tỷ đồng, 8.658 tỷ đồng.
So sánh trong năm 2017, doanh thu của Sabeco cao gấp 1,6 lần Heineken nhưng lợi nhuận trước thuế chỉ bằng 0,7 lần. Chi phí có thể coi nguyên nhân chính gây nên nghịch lý này.
"KHÔNG AI ĐƯỢC PHÉP CÓ LỢI ÍCH LỚN HƠN CÔNG TY"
Sabeco là một trong những đơn vị có hệ thống công ty con dày đặc, phủ đều trong cả nước. Thời gian qua nhiều công ty con đã "thăng hạng" nhưng không phải đơn vị nào cũng hoạt động hiệu quả.
Tại thời điểm 31/12/2017, ngay trước thềm chuyển giao cho người Thái, Sabeco có khoản đầu tư tài chính dài hạn (đầu tư vào công ty con, công ty liên kết) lên đến 2.193 tỷ đồng nhưng phải trích 297 tỷ đồng để dự phòng. Hồi cuối năm 2016, số trích lập lên tới 427 tỷ đồng. Điều đó có nghĩa Sabeco có nhiều hoạt động đầu tư kém hiệu quả.
Còn tại thời điểm 31/12/2020, số tiền mà Sabeco phải chi ra để trích lập dự phòng lên đến 444 tỷ đồng. Trong đó, đáng kể nhất là 136 tỷ đồng dự phòng cho khoản đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đông Á (DongA Bank). Đứng sau là 70,8 tỷ đồng tại Công ty TNHH Đầu tư Đầu tư thương mại Tân Thành, 45 tỷ đồng tại Quỹ đầu tư chứng khoán Sài Gòn A2,… Sabeco sa lầy trong lĩnh vực tài chính suốt nhiều năm liền.
Nhiều khoản đầu tư không hiệu quả từ "nhiệm kỳ cũ" sẽ khiến ThaiBev chưa thể kết thúc quá trình tái cơ cấu tại Sabeco.
Thay đổi bộ máy nhân sự, cắt giảm chi phí... là những động thái đầu tiên của người Thái thực hiện khi tái cấu trúc Sabeco nói riêng và các công ty con nói chung.
Tổng giám đốc Sabeco Bennett Neo, đại diện ThaiBev tại Sabeco khẳng định: "Không ai được phép có lợi ích lớn hơn công ty, kể cả chủ tịch hay tổng giám đốc, cũng như không có những nhóm độc quyền thông tin ở Sabeco".
Tổng giám đốc Bennett Neo nhấn mạnh vào câu chuyện lợi ích khi mà Sabeco đã từng lùm xùm vì lợi ích nhóm.
Ngày 22/12/2011, tại Cục CSĐT tội phạm tham nhũng (C48), Bộ Công an đã thông báo quyết định khởi tố vụ án về những sai phạm nghiêm trọng tại Sabeco, gây thất thoát hàng trăm tỷ đồng cho Nhà nước.
Đến tháng 7/2020, Cơ quan Điều tra Bộ Công an, các cựu lãnh đạo Sabeco tuy không bị truy cứu trách nhiệm hình sự nhưng cần kiến nghị xử lý nghiêm về mặt Đảng, chính quyền.
Bộ Tài chính đã gửi công văn tới báo cáo Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính, Phó Thủ tướng Chính phủ Hồ Đức Phớc đề xuất nâng ngưỡng doanh thu không phải nộp thuế của hộ kinh doanh lên 500 triệu đồng một năm.
Ngày 8/11, Tổng biên tập Báo Pháp luật Việt Nam, cùng các cán bộ, phóng viên, nhà tài trợ, tiếp tục đến với xã Liên Minh - Phú Thọ, để trao tặng hai căn nhà cho hộ dân còn gặp nhiều khó khăn trong cuộc sống.
Trong kỷ nguyên hội nhập sâu rộng, thượng tôn pháp luật không chỉ là nền tảng của Nhà nước pháp quyền xã hội chủ nghĩa, mà còn là động lực thúc đẩy đổi mới, kiến tạo phát triển bền vững.
Tối qua ngày 5/11/2025, Lễ kỷ niệm 10 năm ra mắt Chuyên trang truyền thông Pháp luật + (Pháp luật Plus) – Báo Pháp luật Việt Nam đã diễn ra tại Trung tâm Hội nghị Quốc tế, Ba Đình (Hà Nội) trong không khí trang trọng, ấm áp và đầy cảm xúc.
Theo Cục Hóa chất (Bộ Công thương), nhiều quy định pháp lý và giải pháp kỹ thuật mới đã được xây dựng, thực hiện để nâng cao hiệu lực quản lý hóa chất nguy hiểm.
Một người đàn ông vừa bị lừa mất số tiền 600 triệu đồng khi tiến hành đăng ký xuất khẩu lao động trên mạng. Sự việc ngay sau đó đã được người này trình báo Công an.
Ủy ban Quốc gia Phòng, Chống Ma túy Campuchia và Viện Nghiên cứu & Ứng dụng Phòng chống Ma túy PSD vừa ký kết Biên bản ghi nhớ hợp tác giai đoạn 2026–2028, tập trung vào nâng cao nhận thức cộng đồng, đào tạo, truyền thông phòng ngừa và chuyển giao phương
Chính phủ vừa ban hành Nghị quyết số 397/NQ-CP Kế hoạch hành động của Chính phủ về đấu tranh ngăn chặn, đẩy lùi tình trạng buôn lậu, gian lận thương mại, hàng giả, xâm phạm quyền sở hữu trí tuệ đến năm 2030.
Phó Thủ tướng Mai Văn Chính ký Quyết định số 2640/QĐ-TTg ban hành Kế hoạch triển khai thực hiện Kết luận số 84-KL/TW ngày 21/6/2024 của Bộ Chính trị tiếp tục thực hiện Nghị quyết số 23-NQ/TW ngày 16/6/2008 của Bộ Chính trị (khóa X) về “tiếp tục xây dựng v
Công an tỉnh An Giang cho biết đã tống đạt Quyết định tạm giam đối với Nguyễn Thanh Duy để điều tra về hành vi “Tổ chức cho người khác xuất cảnh trái phép”.
An Giang đã hưởng ứng mạnh mẽ Phong trào thi đua “Chung tay xóa nhà tạm, nhà dột nát trên phạm vi cả nước trong năm 2025” với tinh thần trách nhiệm và quyết tâm cao độ.
Ngay đầu năm đã có nhiều dấu hiệu cho thấy cánh cửa mở rộng hơn cho xuất khẩu (XK) nông sản Việt trong năm 2024. Chưa kể, ngay bên lề Hội nghị Bộ trưởng Tổ chức Thương mại thế giới (WTO) đang diễn ra, đã có một sự kiện hội nghị dành riêng cho các nước XK nông sản, nhằm tìm kiếm những cách thức cạnh tranh XK công bằng nhất.
UBND TP. Hà Nội vừa ban hành Quyết định số 818/QĐ-UBND về việc ủy quyền cho Sở Xây dựng Hà Nội giải quyết, tiếp nhận một số thủ tục hành chính trong lĩnh vực xây dựng thuộc thẩm quyền quyết định của UBND thành phố.
UBND tỉnh yêu cầu tiếp tục thực hiện quyết liệt cải cách TTHC, tạo điều kiện “tốt nhất, nhanh nhất, thuận lợi nhất” cho doanh nghiệp khi đầu tư vào Nghệ An.
Các hãng tàu nước ngoài được tự tăng phụ phí xếp dỡ tại cảng mà không cần giải trình lý do. Đây là hệ lụy ảnh hưởng nghiêm trọng đến quyền lợi của doanh nghiệp (DN) xuất nhập khẩu (XNK) Việt Nam. Trong tình thế xung đột Biển Đỏ vẫn đang tác động mạnh đến hàng hóa Việt thì việc tăng phụ phí của các hãng tàu đã làm cho DN Việt “khó chồng khó”.
Ngày 4/6, Tổng Bí thư Tô Lâm và Đoàn công tác Trung ương đã có buổi làm việc với Ban Thường vụ Tỉnh ủy Kiên Giang và Thường trực Tỉnh ủy An Giang về tình hình triển khai các nghị quyết, kết luận của Trung ương; công tác tổ chức bộ máy; quốc phòng, an ninh
Công an tỉnh Tiền Giang đang tiến hành điều tra, làm rõ vụ một chủ doanh nghiệp kinh doanh lúa gạo nghi bị lừa đảo trên không gian mạng với số tiền trên 420 tỷ đồng.
Gần 1 tháng nay trên tuyến tỉnh lộ 337 và Quốc lộ 279 đoạn từ xã Thống Nhất đến cảng Làng Khánh (TP Hạ Long), thường xuyên xuất hiện hàng chục xe tải lớn chở đất chạy rầm rập suốt ngày đêm, cuốn theo bụi mù mịt.
Chiều 17/3, Bộ Tư pháp tổ chức Hội nghị công bố quyết định của Thủ tướng Chính phủ về việc bổ nhiệm đồng chí Nguyễn Thanh Tú, Vụ trưởng Vụ Pháp luật Dân sự - Kinh tế giữ chức Thứ trưởng Bộ Tư pháp.
