Ngành sản xuất thịt: Khó khăn nhất đã qua, kỳ vọng phục hồi tích cực từ quý 3/2023

Nghiên cứu phản ánh liên quan đến vấn đề xuất khẩu thịt lợn

Nhập khẩu thịt lợn dự báo vẫn tăng

Kỳ vọng phục hồi

Báo cáo triển vọng ngành sản xuất thịt của VNDirect cho biết giá lợn chạm mức cao nhất kể từ đầu năm do sản lượng bán tháo heo chạy dịch từ các hộ nông dân giảm so với những tháng đầu năm và thị trường lo ngại về việc thiếu nguồn cung khi số lượng hộ chăn nuôi nhỏ lẻ trong tháng 3/2023 giảm 50% so với năm 2021.

Cụ thể, giá lợn trong nước tăng 10,9% so với tháng trước, đạt mức cao nhất kể từ đầu năm trong khi giá lợn tại Trung Quốc vẫn ở mức thấp 14,25 CNY/kg, giảm 15,4% so với đầu năm nhưng cải thiện nhẹ 2,2% so với tháng trước.

VNDirect nhận thấy xu hướng giá khác đi khi thị trường trong nước đang lo ngại về việc thiếu nguồn cung lợn hơi trong khi tại Trung Quốc nguồn cung vẫn được duy trì ổn định.

Cùng với đó, thị giá cổ phiếu của các doanh nghiệp sản xuất thịt cũng tăng đáng kể từ ngày 11/04 theo đà tăng của giá lợn hơi (+16,8%) như DBC (+27,6%) và BAF (+16,0%).

Tại ĐHĐCĐ, hầu hết ban lãnh đạo nhóm doanh nghiệp sản xuất thịt niêm yết đều đưa ra thông điệp tích cực hơn về triển vọng giá lợn hơi.

Ban lãnh đạo các doanh nghiệp cho rằng những gì khó khăn nhất đã diễn ra trong quý 4/2022 và quý 1/2023, và triển vọng ngành sẽ tích cực hơn từ quý 3/2023.

Theo quan điểm của VNDirect, giá lợn hơi sẽ tăng 9,7% so với quý trước trong quý 2/2023 và cải thiện rõ rệt hơn ở mức 11,6%/4,0% so với quý trước trong quý 3/2023 - quý 4/2023 lên mức 62.000 - 65.000/kg nhờ nhu cầu tiêu thụ phục hồi và nguồn cung từ các hộ nông dân nhỏ lẻ còn hạn chế tới quý 3/2023.

Trong năm 2023, VNDirect kỳ vọng giá lợn hơi bình quân tăng 5% so với cùng kỳ lên mức 59.000/kg.

Ước tính chi phí sản xuất bình quân của các doanh nghiệp sản xuất thịt vào khoảng 50.000 - 52.000/kg lợn hơi.

Do đó, với mức giá hiện tại, các nhà sản xuất thịt đã bắt đầu có lãi. VNDirect kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp sản xuất thịt sẽ cải thiện từ quý 2/2023 và cải thiện trung bình 1,0 - 1,5 điểm % trong năm 2023.

Lạc quan trong thận trọng

Hiện tại, giá lúa mì, đậu tương và ngô (nguyên liệu thức ăn chăn nuôi) toàn cầu đã giảm so với đầu năm trong tháng 5/2023. Tại thị trường trong nước giá nhập khẩu lúa mì, đậu tương và ngô giảm so với cùng kỳ theo giá thế giới.

Chi phí nguyên liệu thô (ngô, đậu tương và lúa mì) thường chiếm 80 - 85% chi phí thức ăn chăn nuôi. Trong khi đó, chi phí thức ăn chăn nuôi hiện chiếm 50% chi phí sản xuất trong chăn nuôi.

VNDirect cho rằng các công ty 3F vẫn phải đối mặt với nhiều trở ngại trong quý 1/2023 do giá thức ăn chăn nuôi neo ở mức cao và nhu cầu tiêu thụ trong nước yếu dẫn đến giá lợn hơi giảm 5,2% so với cùng kỳ. Do đó, các nhà sản xuất thịt ghi nhận biên LN gộp thu hẹp 4 - 12 điểm % trong quý 1/2023.

Kỳ vọng giá nông sản toàn cầu giảm trung bình 7 - 10% so với cùng kỳ trong 2023 dẫn đến giá thức ăn chăn nuôi có thể giảm 5%. VNDirect vẫn nhận thấy nguy cơ giá nông sản toàn cầu có thể tăng trở lại do căng thẳng Nga - Ukraine leo thang cũng như điều kiện thời tiết không thuận lợi ở một số quốc gia xuất khẩu chính.

VNDirect kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp sản xuất thịt sẽ cải thiện từ quý 2/2023 và cải thiện trung bình 1,0 - 1,5 điểm % trong năm 2023.

Thực tế, hầu hết các doanh nghiệp sản xuất thịt cùng đặt kế hoạch lợi nhuận thận trọng trong năm nay như VSN (-2,0% so với cùng kỳ), HAG (+0,4% so với cùng kỳ) và BAF (+5,0% so với cùng kỳ).