Chủ hệ thống HEAD Doanh Thu nợ chồng chất, thanh khoản thấp

Thu ngàn tỷ, đóng thuế vài tỷ đồng

Trong danh sách các HEAD (Honda Exclusive Authorized Dealer - Cửa hàng bán xe và Dịch vụ do Honda ủy nhiệm) ở Hà Nội, Hồng Hạnh và Kường Ngân là những cái tên nổi bật trong hệ thống. Hai chuỗi HEAD này được biết đến nhiều vì có trụ sở ở trung tâm thành phố và hoạt động rất sớm, ngay sau khi Honda thâm nhập vào thị trường Việt Nam.
Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ tổng hợp Việt Nhật (Công ty Việt Nhật) là cái tên ít biết đến hơn, ít được nhắc tới hơn. Thế nhưng, với chuỗi HEAD Doanh Thu và hoạt động ở thị trường phía Tây Hà Nội, nơi bùng nổ giá đất và dân số trong hơn 10 năm gần đây, Việt Nhật âm thầm trở thành một “thế lực” lớn trên thị trường xe máy. Doanh thu của Việt Nhật thậm chí còn đang tiệm cận “anh cả” Kường Ngân.

Thế nhưng, dù có lượng khách hàng đông đảo, từ đó khiến doanh thu cao ngất ngưởng nhưng Việt Nhật lại đối mặt với tình trạng gặp khó khăn trong việc chi trả, tính thanh khoản thấp.
Trong năm 2023, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vu của Việt Nhật thậm chí còn vượt Kường Ngân khi đạt 1.528 tỷ đồng, tăng 80 tỷ đồng, tương đương 5,5% so với năm 2022.
Doanh thu tăng 5,5% là kỳ tích của Việt Nhật vì 2023 là năm có kết quả bán hàng tệ nhất trong hơn 15 năm qua của thị trường xe máy Việt Nam. Thống kê của Motorcycles Data cho thấy đến hết năm 2023, tổng doanh số bán hàng trên toàn thị trường Việt Nam đạt 2,78 triệu chiếc, giảm 18,1% so với năm 2022.
Trong khi doanh thu tăng, Việt Nhật nỗ lực cắt giảm chi phí. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ 55,4 tỷ đồng xuống 53,7 tỷ đồng; chi phí bán hàng giảm từ 58,5 tỷ đồng xuống 38,2 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính tăng nhẹ từ 12,4 tỷ đồng lên 17,4 tỷ đồng.
Nhờ đó, tổng lợi nhuận trước thuế bứt phá mạnh, tăng 31,3 tỷ đồng, tương đương 846% lên 35 tỷ đồng. Vì vậy, chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2023 của Việt Nhật là 7,3 tỷ đồng. Đây là con số tương đối khiêm tốn so với quy mô doanh thu nhưng vẫn cao vượt trội so với 2 tỷ đồng của năm 2022.
Kết quả là lợi nhuận sau thuế năm 2023 của Việt Nhật đạt 27,7 tỷ đồng, cải thiện lớn so với 1,7 tỷ đồng trong năm 2022. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/doanh thu của Việt Nhật rất thấp, chỉ đạt 1,8% (năm 2023) và 0,1% (năm 2022).

Nợ chồng chất, thanh khoản thấp
Việt Nhật tương đối thành công trong hoạt động bán hàng, tuy nhiên công ty phải đối mặt với tình trạng nợ quá lớn trong nhiều năm liền, từ đó gây mất cân đối tài chính.
Cụ thể, tại ngày 31/12/2023, nợ phải trả của Việt Nhật lên đến 405 tỷ đồng, cao gấp 2,7 lần vốn chủ sở hữu và chiếm 72,8% tổng nguồn vốn. Nghiêm trọng ở chỗ toàn bộ nợ của công ty nằm ở nợ ngắn hạn. Trong khi đó, tài sản ngắn hạn và hàng tồn kho lần lượt là 430 tỷ đồng và 377 tỷ đồng.
Như vậy, hệ số thanh toán nhanh của Việt Nhật hồi cuối năm 2023 là 0,13. Trước đó 1 năm, con số này là 0,16. Theo lý thuyết, hệ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 0,5 “Phản ánh doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc chi trả, tính thanh khoản thấp”.

Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ tổng hợp Việt Nhật thành lập ngày 8/2/2010, địa chỉ tại số 3, ngách 5/20, đường Liên Cơ (phường Cầu Diễn, quận Nam Từ Liêm, TP Hà Nội). Công ty có người đại diện pháp luật là bà Trần Thanh Liêm. Ngoài Công ty Việt Nhật, bà Liêm còn đại diện Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Mô tô Việt Nhật DTS. Tại ngày 10/9/2018, Công ty Việt Nhật có vốn điều lệ 20 tỷ đồng, cơ cấu cổ đông bao gồm: Bà Cao Thị Xuân Thu (sở hữu 50% vốn), ông Lê Đức Doanh (sở hữu 50% vốn). Bà Cao Thị Xuân Thu và bà Trần Thanh Liêm nhiều lần thay nhau giữ chức Giám đốc kiêm người đại diện pháp luật công ty. Từ ngày 21/9/2018, ông Lê Đức Doanh chuyển nhượng 50% vốn Công ty Việt Nhật cho bà Trần Thanh Liêm. Từ ngày 16/10/2019, công ty tăng vốn điều lệ từ 20 tỷ đồng lên 100 tỷ đồng, bà Trần Thanh Liêm và bà Cao Thị Xuân Thu mỗi người sở hữu một nửa công ty.