---
title: "Việt Nam duy trì được mặt bằng lãi suất phát hành trái phiếu ở mức hợp lý"
avatar: https://cdn.baophapluat.vn/uploaded/images/2026/07/21/cb06ef60-2df8-42fd-a0aa-5f992b14d7ea.jpg
slug: viet-nam-duy-tri-duoc-mat-bang-lai-suat-phat-hanh-trai-phieu-o-muc-hop-ly
url: https://phapluatplus.baophapluat.vn/viet-nam-duy-tri-duoc-mat-bang-lai-suat-phat-hanh-trai-phieu-o-muc-hop-ly.html
published_at: 11:27 21/07/2026
updated_at: 11:27 21/07/2026
authors: Thanh Bình
source:
  name: Báo Pháp Luật Việt Nam
  domain: baophapluat.vn
  type: press
category: Pháp luật về kinh tế
topics:
language: vi
content_type: article
---

# Việt Nam duy trì được mặt bằng lãi suất phát hành trái phiếu ở mức hợp lý

## Trong bối cảnh nhiều quốc gia trên thế giới vẫn đang phải đối mặt với áp lực lãi suất cao và chi phí vay tăng mạnh, việc Việt Nam duy trì được mặt bằng lãi suất phát hành trái phiếu ở mức hợp lý là một trong những tín hiệu tích cực.

Theo đó, bám sát chỉ đạo của Chính phủ, Bộ Tài chính và các mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội giai đoạn 2026 - 2030, Kho bạc nhà nước đã chủ động xây dựng kế hoạch phát hành phù hợp với nhu cầu vốn của ngân sách trung ương cũng như khả năng hấp thụ của thị trường.

Trong 6 tháng đầu năm, theo số liệu tổng hợp, Kho bạc nhà nước đã tổ chức 24 phiên đấu thầu với tổng khối lượng gọi thầu lên tới 384.500 tỷ đồng, tăng 70.500 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Các đợt phát hành được triển khai ở đầy đủ các kỳ hạn từ 3 năm đến 30 năm nhằm đa dạng hóa sản phẩm và đáp ứng nhu cầu của các nhóm nhà đầu tư khác nhau.

![](https://cdn.baophapluat.vn/uploaded/images/2026/07/21/cb06ef60-2df8-42fd-a0aa-5f992b14d7ea.jpg)

Việt Nam duy trì được mặt bằng lãi suất phát hành trái phiếu ở mức hợp lý.

Tuy nhiên, tổng khối lượng đăng ký dự thầu của các nhà đầu tư chỉ đạt 306.466 tỷ đồng, tương đương khoảng 80% khối lượng gọi thầu và giảm so với cùng kỳ năm 2025. Thành phần tham gia đấu thầu chủ yếu vẫn là các ngân hàng thương mại và Bảo hiểm xã hội Việt Nam.

Kết thúc 6 tháng đầu năm, Kho bạc nhà nước đã huy động thành công 182.561 tỷ đồng TPCP, tương đương 36,5% kế hoạch phát hành cả năm là 500.000 tỷ đồng. Riêng quý I huy động được 80.101 tỷ đồng, hoàn thành khoảng 73% kế hoạch quý; quý II huy động 102.460 tỷ đồng, đạt khoảng 68% kế hoạch đề ra.

Trong tháng 6/2026, riêng kỳ hạn 10 năm chiếm tới 58% tổng khối lượng phát hành, trong khi kỳ hạn 5 năm chiếm khoảng 39%.

Tính chung 6 tháng đầu năm, kỳ hạn phát hành bình quân đạt 9,36 năm, trong khi thời gian đáo hạn bình quân của toàn bộ danh mục TPCP ở mức 8,24 năm. Đây tiếp tục là một trong những chỉ tiêu quan trọng cho thấy chiến lược cơ cấu lại nợ công theo hướng kéo dài kỳ hạn vay và giảm áp lực trả nợ ngắn hạn đang phát huy hiệu quả.

Cùng với đó lãi suất phát hành được điều hành linh hoạt, bám sát diễn biến thị trường và định hướng điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước. Lãi suất phát hành bình quân trong 6 tháng đầu năm ở mức 4,11%/năm, qua đó góp phần kiểm soát chi phí vay nợ của ngân sách trong trung và dài hạn.

Cũng theo số liệu tổng hợp, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm bình quân trong 6 tháng đầu năm đạt 5,81%/năm, tăng 1,25 điểm phần trăm so với mức bình quân của năm 2025 (4,56%/năm). Đáng chú ý, các kỳ hạn ngắn dưới một tháng thường xuyên biến động mạnh.

Theo đó, mặt bằng lãi suất trên thị trường tiền tệ tăng nhanh trong khi lãi suất TPCP được điều hành theo hướng ổn định nhằm kiểm soát chi phí vay của ngân sách đã khiến khoảng cách lợi suất giữa các kênh đầu tư bị thu hẹp, tác động đến sức hấp dẫn của TPCP đối với một bộ phận nhà đầu tư.

Theo nhận định từ các chuyên gia, kinh tế vĩ mô tiếp tục duy trì ổn định, lạm phát được kiểm soát, các cân đối lớn của nền kinh tế được bảo đảm. Hoạt động sản xuất kinh doanh có dấu hiệu phục hồi tích cực, đầu tư công được thúc đẩy mạnh mẽ trong khi dòng vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục là điểm sáng của nền kinh tế.